第 557 期2026-02-09焦点关注城投债融资环境边际好转
据财联社，在城投债审核整体趋严的背景下，近期城投债的注册额度上升、审批节奏提速，城投的融资环境有所好转。
据企业预警通统计，2025年12月城投债注册4607.87亿元，环比增加57%。进入2026年，城投债注册规模进一步上升。1月，城投债注册5453.49亿元，环比增加18%。
在审批节奏上，城投债在岁末年初也边际提速。12月城投债银行间市场反馈时间下降至40.6天，前值为41.5天，节奏略微提速；而交易所反馈时间下降至68.9天，前值为87.0天，节奏明显提速。四川、陕西、广东等地的审批节奏明显加快，强资质区县平台在债券审批节奏提速上的优势更明显。
宏观动态央行公开市场净投放380亿元2月9日，央行公告称，开展1130亿元7天期逆回购操作，投标量1130亿元，中标量1130亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日有750亿元7天期逆回购到期，实现净投放380亿元。
区域热点河南：着力压降不良资产，有效防化中小金融机构风险2月9日，省委书记、省委金融委员会主任刘宁主持召开省委金融委员会会议。省长、省委金融委员会主任王凯出席。
会议强调，要从严从实抓好中央巡视反馈有关问题整改，扛稳政治责任，坚持结果导向，高度关注、跟踪问效，持续发力、协同作战，着力压降不良资产，有效防化中小金融机构风险，同时要把政治监督融入日常、抓在经常，以常态化监督和系统性施治为金融高质量发展清障护航。
省委金融委员会会议召开 刘宁主持并讲话 王凯出席宁夏：坚决杜绝新增隐性债务，对新增隐性债务行为严肃问责2月9日，2026年宁夏回族自治区政府工作报告全文公布。
其中提到，近几年，宁夏一手抓发展、一手防风险，债务化解取得突破性进展，实现隐性债务规模、融资平台数量等“六个明显下降”，为更好更快发展创造了有利条件。重点企业风险全部出清，防范化解金融风险做法得到金融监管总局充分肯定。
2026年宁夏将加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，管好用好政府债券资金，积极化解存量债务，坚决杜绝新增隐性债务，对新增隐性债务行为严肃问责，确保债务率保持在合理水平。完成全区农商行统一法人改革。
发行动态河南水利投资集团7亿元超短融完成发行2月9日，河南水利投资集团有限公司2026年度第一期超短期融资券完成发行。本期债券发行规模7亿元，利率1.55％，期限270日，所募资金拟用于偿还存量有息负债。债券主承销商为浦发银行，联席主承销商为华夏银行。
河南水利投资集团7亿元超短融完成发行，利率1.55％河南AA+产业发展集团首发4.9亿元公司债2月9日消息，河南省豫东南产业发展集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（支持革命老区）（第一期）完成发行。
本期债券发行金额4.9亿元，期限5年，利率2.83％，债券主承销商为国联民生证券承销保荐有限公司，募集资金将全部用于项目建设。河南省中豫融资担保有限公司为本期债券提供不可撤销连带责任保证担保。发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
河南AA+产业发展集团首发4.9亿元公司债，利率2.83％龙佰集团拟发行20亿元公司债2月7日消息，龙佰集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券项目获深交所通过。本期债券拟发行金额20亿元，承销商/管理人为中天国富证券，募集资金扣除发行费用后拟用于发行人生产性支出，包括但不限于补充流动资金、偿还有息债务等符合法律法规及监管要求的用途。
龙佰集团拟发行20亿元公司债，获深交所通过债市主体郏县发展投资集团退出政府融资平台，为发债主体郏县发展投资集团有限公司近日发布公告称，退出政府融资平台。公告中提到，公司目前不存在政府隐性债务，今后也不再承担地方政府举债融资职能，并退出政府融资平台。公司将根据现代企业制度要求，坚持自主经营，自负盈亏，实行市场化运营。
郑州金水科创产业发展公司拟首次发债，10亿公司债招标承销商2月9日，郑州金水科创产业发展有限公司发布公告，招标2026年非公开发行公司债券承销商。
郑州金水科创产业发展有限公司拟申报发行不超过10亿元（含）公司债券，发行期限不超过5年（含），采用公开招标方式选定2家主承销商，提供债券服务方案、解答发行人债券咨询意见等。招标文件获取时间为2月9日到2月13日23时59分，文件递交截止时间为3月3日14时30分。
郑州金水科创产业发展有限公司主体信用评级为AA+。据悉，这是郑州金水科创产业发展有限公司首次发债。
郑州金水科创产业发展公司拟首次发债，10亿公司债招标承销商揭小健不再担任江西省投资集团董事长职务2月9日，江西省投资集团发布公告称，经江西省人民政府研究决定：免去揭小健的江西省投资集团有限公司董事长职务。截至公告日，江西省人民政府暂未任命公司新任董事长，目前由公司党委副书记、副董事长、总经理曾昭和代为履行董事长职务。
债市舆情中证协通报！部分券商投行收费制度有待加强近日，中证协向券商下发了《关于2025年度证券公司廉洁从业和投行业务收费自律检查情况的通报》。
通报称，投行业务收费制度机制有待加强。部分公司存在未按要求明确或约定持续督导费用收取标准的情况；个别公司未按要求及时向中证协报送保荐业务收费原则及项目保荐协议和收费信息等；个别公司未按要求及时更新内部收费制度等。
中证协通报！部分券商投行收费制度有待加强贵州高速公路集团原副总经理丁振被提起公诉日前，贵州高速公路集团有限公司原党委委员、副总经理丁振涉嫌受贿罪一案，由贵州省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经贵州省人民检察院指定管辖，由铜仁市人民检察院依法向铜仁市中级人民法院提起公诉。案件正在进一步办理中。
贵州高速公路集团原副总经理丁振被提起公诉广西交通投资集团原总会计师胡芳被查广西交通投资集团有限公司原党委委员、总会计师胡芳涉嫌严重违纪违法，目前正接受自治区纪委监委纪律审查和监察调查。
广西交通投资集团原总会计师胡芳被查上交所通报批评两家债券发行人2月9日消息，上交所近日发布纪律处分决定书，对张家界天门旅游经济投资有限责任公司、宁夏远高实业集团有限公司两家债券发行人及其责任人予以通报批评。
其中，张家界天门旅游经济投资有限责任公司募集资金使用及管理、信息披露方面，有关责任人在职责履行方面， 存在违规行为。
根据有关规定，上交所对该公司及时任董事长赵朝阳，时任总经理张宏兵，时任信息披露事务负责人、财务负责人覃罗平予以通报批评。
宁夏远高实业集团有限公司作为公司债券发行人，应当在2025年8月31日前披露2025年中期报告，但其未在法定期限内披露，且截至目前仍未完成披露。此外，发行人最近12个月内曾因未按时披露定期报告被本所予以自律监管措施，并再次出现同类违规行为。另经查明，发行人于2021年3月4日被裁定受理破产重整程序，重整期间自行管理财产和营业事务，信息披露义务由发行人承担。
根据有关规定，上交所对该公司及其时任董事长、总经理、信息披露事务负责人兼财务负责人高红明予以通报批评。
市场观点华泰证券：节后债市明显调整风险有限2月9日，华泰证券发表研报认为，春节日历效应显示，在资金面平稳与“持券吃票息”心态下，节前债市上涨概率偏高，节后行情分化较大。今年春节偏晚、机构仓位偏高，节前增持幅度预计有限。基本面受基数等影响更大，政策信号及科技叙事是关注重点。短期商品和股市波动仍未平息，避险情绪预计还有惯性，叠加春节之前的季节性规律，预计节前债市表现平稳，机构持券过节的需求不弱，但更多以中短久期的票息品种为主，交易动力依然不足。节后债市走势取决于基本面、政策信号、股市表现，目前看方向依然不清晰，但明显调整风险有限。空间上，短期十年国债1.8%追涨性价比下降，但风险也不大。超长债、二永债、中短端品种或有结构性机会，转债投资体验变差、博弈小机会。
联合资信：城投行业风险整体阶段性缓释，未来仍将持续获得有力支持2月9日，联合资信发表研报认为，展望2026年，积极财政政策基调延续，将为城投企业实现在发展中化债提供有利的政策环境。
研报中提到，财务表现方面，随着一揽子化债方案深入落实，化债效果持续显现，城投企业全部债务增速持续放缓且低于社融增速水平，短期偿债压力有所缓释，综合融资成本延续下行，债务结构持续改善，重点省份获得化债政策支持力度更大，化债效果尤为明显。但城投企业整体债务负担依然较重，面临的债务本息偿付压力仍然较大，部分经济欠发达地区未来偿债压力情况仍有待关注。
一揽子化债方案持续推进，城投行业风险整体得以阶段性缓释，且未来仍将持续获得有力的支持，联合资信对城投行业信用风险展望为稳定。但需关注集中偿付压力较大地区以及区县级城投企业的流动性压力。随着大规模的隐性债务置换工作逐步收尾，经营性债务风险的防范和化解或将成为下一阶段地方债务化解的重点。长远来看，要从根本上化解城投企业的债务风险，主要还需依靠其通过转型发展提高自身造血能力。城投企业可在化债与发展的政策平衡中寻找转型机遇，但需关注其转型过程中面临的市场化风险以及政企关系的演变。
责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝
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